Financial Services Tribunal & Pension Commission of Ontario Case Summaries/
Summaires des décisions du Tribunal des services financiers et de la Commission des régimes de retraite de l'Ontario

Case Name/nom du dossier:Mortgage Magician Inc. v. Superintendent of Financial Services

Type/type:Mortgage Brokers/Courtiers en hypothèque

Decision Date/Date de la décision:2009-06-10

Tribunal/tribunal:FST/TSF




Français

Mortgage Magician Inc. v. Superintendent of Financial Services

FST File No.: M0396-2009

Date of Decision: June 10, 2009

Panel members: Colin McNairn, Ralph Scane, Martin Brown

Parties to hearing: Mortgage Magician Inc.
The Superintendent of Financial Services

Subject: Imposition of an Administrative Penalty

Summary:

The Superintendent issued a Notice of Proposal to impose an administrative penalty of $1,000 upon Mortgage Magician Inc. for its failure to have and maintain errors and omissions (E&O) insurance while licensed as a mortgage brokerage under the Mortgage Brokerages, Lenders and Administrators Act, 2006 (the “Act”).

The Decision:

The Tribunal directed the Superintendent to carry out his proposal to impose an administrative penalty in the amount of $1,000.00.

Mortgage Magician Inc. applied for and received a mortgage brokerage licence under the Act prior to July 1, 2008. Mortgage brokerages are required to have and maintain E&O insurance in form approved by the Superintendent. In its application for a licence, Mortgage Magician Inc. indicated that it would have the required E&O insurance in place by July 1, 2008. It did not.

Mortgage Magician Inc asserted that it did no business without the appropriate coverage. However, the Tribunal found that Mortgage Magician Inc. was not in compliance with the Act in that it did not have errors and omissions coverage from the date it was first licensed under the Act (effective July 1, 2008) until March 6, 2009, notwithstanding that did no business as a mortgage broker during that period.

In determining the amount of the penalty the Tribunal considered the factors as set out in section 3 of O. Reg 192/08.

The panel noted that Mortgage Magician Inc.’s apparent misunderstanding that it did not have to maintain coverage as long as it was not actively processing mortgage deals was not a sufficient reason to decline to impose an administrative monetary penalty.

Taking into account the relevant criteria for determining the amount of the administrative penalty to the circumstances of the case, the panel ordered the Superintendent to carry out his proposal for a $1,000 administrative penalty.

Cases referred to:

Millenium Mortgage Corporation v. Superintendent of Financial Services (FST Decision No. M0365-2009-1)

Airi v. Superintendent of Financial Services (FST Decision No. M0353-2009-1.

This summary is offered as a public service and should not be relied upon as legal advice. Many factors unknown to us may affect the applicability of any statement or comment made in the summary to your particular circumstances.

Mortgage Magician Inc. c. Le surintendant des services financiers

Dossier TSF no : M0396-2009

Date de la décision : 10 juin 2009

Membres du comité d’audition : Colin McNairn, Ralph Scane, Martin Brown

Parties à l’audience : Mortgage Magician Inc.
Le surintendant des services financiers

Objet : Imposition d’une pénalité administrative

Résumé :

Le surintendant a émis un avis d’intention d’imposer une pénalité administrative de 1 000 $ à Mortgage Magician Inc. pour avoir omis de souscrire une assurance-responsabilité civile professionnelle pendant qu’elle était titulaire d’un permis de maison de courtage en vertu de la Loi de 2006 sur les maisons de courtage d’hypothèques, les prêteurs hypothécaires et les administrateurs d’hypothèques (la « Loi »).

La décision :

Le Tribunal a ordonné au surintendant d’exécuter son intention d’imposer une pénalité administrative d’un montant de 1 000 $.

Mortgage Magician Inc. a demandé un permis de maison de courtage en vertu de la Loi, qu’elle a obtenu avant le 1er juillet 2008. Les maisons de courtages étaient tenues de souscrire et de maintenir une assurance-responsabilité civile professionnelle sous une forme approuvée par le surintendant. Dans sa demande de permis, Mortgage Magician Inc. avait indiqué qu’elle allait souscrire l’assurance exigée avant le 1er juillet 2008. Elle ne l’a pas fait.

Mortgage Magician Inc. a affirmé qu’elle n’avait pas fait d’affaires sans l’assurance nécessaire. Toutefois, le Tribunal a conclu que Mortgage Magician Inc. n’était pas en conformité avec la Loi parce qu’elle n’avait pas souscrit l’assurance-responsabilité civile professionnelle depuis la date où elle a obtenu son permis pour la première fois (avec effet au 1er juillet 2008) jusqu’au 6 mars 2009, même si elle n’a pas fait le courtage d’hypothèques pendant cette période.

Pour calculer le montant de la pénalité, le Tribunal a tenu compte des facteurs énoncés à l’article 3 du Règlement de l’Ontario 192/08.

Le comité d’audition a relevé que le fait que Mortgage Magician Inc. avait apparemment compris par erreur qu’elle ne devait pas souscrire l’assurance tant qu’elle n’effectuait pas d’opérations hypothécaires n’était pas une raison suffisante pour refuser de lui imposer une pénalité administrative monétaire.

Étant donné les critères pertinents pour calculer le montant de la pénalité administrative en fonction des circonstances de l’espèce, le comité d’audition a ordonné au surintendant d’exécuter son intention d’imposer une pénalité administrative de 1 000 $.

Arrêts cités :

Millenium Mortgage Corporation c. Le surintendant des services financiers (Décision TSF no M0365-2009-1)
Airi c. Le surintendant des services financiers (Décision TSF no M0353-2009-1).

Le présent résumé est offert à titre de service public. Il ne doit pas être interprété comme contenant des conseils juridiques. Un grand nombre de facteurs inconnus déterminent l’application des déclarations ou commentaires formulés dans le résumé à chaque situation personnelle.