Financial Services Tribunal & Pension Commission of Ontario Case Summaries/
Summaires des décisions du Tribunal des services financiers et de la Commission des régimes de retraite de l'Ontario

Case Name/nom du dossier:Imperial Oil Limited v. Superintendent of Financial Services and The 111 Pension Rights Association

Type/type:Pensions/Régime de retraite

Decision Date/Date de la décision:2010-12-08

Tribunal/tribunal:FST/TSF

 



Français

Imperial Oil Limited v. Superintendent of Financial Services and The 111 Pension Rights Association

FST File No.: P0346-2009/P0427-2010

Date of decision: December 8, 2010

Panel members: Ralph Scane, Chair; Shiraz Bharmal; Heather Gavin

Parties to hearing: Imperial Oil Limited; Superintendent of Financial Services; The 111 Pension Rights Association

SUBJECT: SETTLEMENT; DISCRETION/PARTIAL WIND UP

Summary:

The Superintendent issued two Notices of Proposal under clauses 69 (1) (d) and (e) respectively of the Pension Benefits Act to partially wind up the Imperial Oil Limited Retirement Plan with respect to the relocation of part of the business of Imperial Oil Limited (“Imperial Oil”) from 111 St. Clair Avenue West in Toronto to Calgary, Alberta.

Imperial Oil requested a hearing. Full party status was granted to The 111 Pension Rights Association (the “Association”).

Imperial Oil and the Association negotiated a settlement whereby the members adversely affected by the relocation would receive 50% of their respective grow-in benefits and legal fees of $200,000 would be paid to the Association’s counsel. The Association did not represent all of the members adversely affected by the relocation.

A total of 36 out of 39 members adversely affected by the relocation consented to the settlement. The settlement was put before the Tribunal for approval on a settlement motion. The Superintendent did not support the settlement on the grounds that it contravened the minimum statutory standard of grow-in benefits and there were no discretionary reasons to refrain from ordering a partial wind up.

The Tribunal found that the settlement was in the best interests of the members who consented to it, and ordered the Superintendent to refrain from carrying out the Notices of Proposal. The Tribunal held that the minimum standard of grow-in benefits did not apply because there was no final order for a partial wind up. The Tribunal noted that it had not yet held a hearing on the merits of whether a partial wind up should be ordered, and noted that it was speculative whether the Superintendent would revisit the matter and propose to order a partial wind up limited to the three members who did not consent to the settlement.

Cases referred to:

Re St. Mary’s Paper Inc. (1994), 19 O.R. (3d) 163 (C.A.)

Sutton v. Superintendent of Financial Services and AIG Canada,FST Decision No. P0245-2004-2

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Imperial Oil Limited c. Le surintendant des services financiers et The 111 Pension Rights Association

No de dossier du TSF: P0346-2009/P0427-2010

Date de la décision : Le 8 décembre 2010

Membres du comité d'audition : Ralph Scane, président; Shiraz Bharmal; Heather Gavin

Parties à l'audience : Imperial Oil Limited; le surintendant des services financiers; The 111 Pension Rights Association

OBJET : TRANSACTION; LIQUIDATION PARTIELLE/DISCRÉTIONNAIRE

Résumé :

Le surintendant a émis deux avis d'intention en vertu des alinéas 69 (1) d) et e) respectivement de la Loi sur les régimes de retraite (la « LRR ») afin de liquider partiellement l'Imperial Oil Limited Retirement Plan en ce qui concerne le transfert d'une partie des activités d'Imperial Oil Limited (« Imperial Oil ») du 111, avenue St. Clair Ouest, Toronto, à Calgary (Alberta).

Imperial Oil a demandé une audience. La qualité de partie a été accordée à The 111 Pension Rights Association (l'« Association »).

Imperial Oil et l'Association ont négocié une transaction aux termes de laquelle les participants qui ont subi un préjudice à la suite du transfert recevraient 50 % de leurs droits d’acquisition respectifs et des frais d'avocats de 200 000 $ seraient versés à l'avocat de l'Association. L'Association ne représentait pas tous les participants ayant subi un préjudice à la suite du transfert.

Au total, 36 des 39 participants ayant subi un préjudice à la suite du transfert ont consenti à la transaction. Cette dernière a été présentée au Tribunal pour approbation dans le cadre d'une motion en vue d'une transaction. Le surintendant n'a pas appuyé la transaction au motif qu'elle enfreignait les normes légales minimales relatives aux droits d’acquisition et qu'il n'y avait aucune raison discrétionnaire de s'abstenir d'ordonner une liquidation partielle.

Le Tribunal a conclu que la transaction était dans le meilleur intérêt des participants qui y ont consenti et a ordonné au surintendant de s'abstenir d'exécuter ses avis d'intention. Le Tribunal a jugé que les normes légales minimales relatives aux droits d’acquisition ne s'appliquaient pas parce qu'il n'y avait pas d'ordonnance définitive de liquidation partielle. Le Tribunal a noté qu'il n'avait pas encore tenu d'audience sur le bien-fondé de la question de savoir s'il y avait lieu ou non de rendre une ordonnance de liquidation partielle et qu'on ne savait pas si le surintendant allait réexaminer la question et proposer d'ordonner une liquidation partielle limitée aux trois participants qui n'ont pas consenti à la transaction.

Jurisprudence citée :

Re St. Mary’s Paper Inc.(1994), 19 O.R. (3d) 163 (C.A.)

Sutton c.Le surintendant des services financiers et AIG Canada,décision du TSF no P0245-2004-2.

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